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“恐慌指数”不息三周消极,但华尔街押注十月震动率昂始

2020-07-06 20:52      点击:142

万得资讯

本文转自万得资讯

香港万得通讯社报道,随着美股在经济数据益转后逆弹,有股市“恐慌指数”之称的CBOE震动率指数自6月15日的高位回落,不息三周下跌。华尔街预期今年夏日市场将趋于稳定,但同时也为该指数在10月的大幅上涨“有备无患”。

“恐慌指数”不息三周消极,但华尔街押注十月震动率昂始

华尔街预期今年夏日市场将趋于稳定

7月2日,CBOE波幅率指数(VIX)一连本周跌势,截至收盘跌至27.68,达到6月10日以来的最矮收盘价。该指数是衡量市场风险和投资者情感的主要指标,清淡随美股上涨而下走。

    随着美股重拾逆弹趋势,对冲基金等杠杆基金增补了与VIX有关的看跌头寸。按照美国商品期货营业委员会(CFTC)截至6月23日的数据,华尔街押注看跌期权的头寸超过了看涨期权,且超过资金达到2月以来最高,彼时美股正处于牛熊逆转前夕,而CBOE震动率指数也在一个月后达到金融危机以来的高点85.47。VIX上的看跌头寸相通于股票的看涨头寸,由于震动率指标及其期货清淡随着股票上涨而下跌。营业者能够行使VIX期货进走定向押注或对冲他们的投资组相符。

今年一季度,美股因投资者大幅抛售添剧震动。但自3月以来,随着美联储及美国当局的一系列刺激政策修复了风险偏益、美国各州不息恢复盛开,以及非农就业等经济数据益于预期,美股三大指数一起逆弹,CBOE震动率指数也随之回落。

展看后市,华尔街普及预期今年夏日市场将趋于稳定。摩根大通量化和衍生品策略师Marko

Kolanovic在给客户的通知中写道:“在6月终进入夏日之后,吾们展望震动性将消极。”其他衍生品头寸的调整外明,投资者正在缩短对美股下跌的押注。巴克莱的数据表现,标准普尔500指数的看空期权与看众期权的比例近来也有所消极,荣誉资质外明期权市场表现出的避险迹象正在缩短。

今年秋季市场震动或重新昂始

不过,这并意外味着美股今年最震动的时期已经终结。等到秋季到来,美国内部风险运动,以及公共卫生事件湮没的苏醒危机,仍为市场带来抛售压力。与VIX指数挂钩的期货价特殊明,营业员正为10月份美国风险事件的更大震动做益准备。

据瑞士信贷集团(Credit Suisse Group

AG)称,自成立以来,CBOE震动率指数总是在相通风险事件的前一个月上升,尤其是在10月和11月。例如在2016年10月,该指数单月涨幅达到28.37%,随后一个月跌逾20%。瑞士信贷股票衍生品策略师曼迪·徐(Mandy

Xu)本月写道:“能够受到2016年此类事件的恐惧,营业者已经为今年秋季的风险溢价进走定价。”

此外,很众业妻子士忧郁闷秋季美国确诊人数重新昂始,市场恐慌情感死灰复然。5月和6月的非农就业及赋闲率数据表现,在美国各州消弭封锁以后,做事力市场的苏醒要益于预期。但倘若异日卫生事件确诊人数重新昂始,对经济封锁的忧郁闷再度浮现,将打压美股自3月以来的逆弹走势,CBOE震动率指数也将重新昂始。

    值得仔细的是,美国新添确诊人数在7月1日本周三达到51957人,单日确诊人数始次高于5万人。华尔街预期,倘若异日卫生事件确诊人数保持上走趋势,将为秋季美国风险事件,以及美股的逆弹趋势带来更众不确定性。

该新闻由智通财经网挑供

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